05/30【週報】新股消息(0522-0528)

1. 舜宇擬掛牌籌逾10億(28-May-07)
東方日報。內地光學產品製造商舜宇光學傳出即將在港掛牌，計劃發行2.7億股，集資額不多於10.3億元，招股價3至3.82元，保薦人為法國巴黎融資。舜宇今年會擴大產能及研發高檔次產品，預期明年光電產品的產能較去年增3倍。

零件產能料倍增

舜宇主要業務分為光學零件、光電產品及光學儀器，擁有兩家生產基地，分別位於浙江省及廣州。公司董事長王文鑒表示，公司87%的產品銷售予外國客戶，包括三星及奧林巴斯等，去年光學零件及光電產品分別佔總收入34%及52%。

他說，今年會加強生產高檔次產品，如光學儀器，毛利率可達42%，又會生產高檔次手機鏡頭，以提高整體毛利率，未來兩年資本開支為2億至3億元。

舜宇去年光學零件產能6,700萬片，王氏預期未來兩年產能會「翻一番」，光電產品明年產能料較去年增3倍，以應付內地手機市場持續增加。

2. 三新股登場小注怡情(28-May-07)

東方日報。本周共有三隻新股登場，市場焦點聚焦於兩隻工業股上，其中全球最大矽膠鍵盤生產商大洋集團（1991-HK）被看高一線。證券界認為三隻新股規模較小，吸引力較遜，料散戶中籤偏低，只可小注怡情，更不宜以孖展認購，散戶若要三股各認一手，合共要斥14,847元。

盈進國際超購10倍

三隻新股中，台資大洋及休閒鞋零售商盈進（1386-HK）同於今天起招股，派表行分別為　生及渣打，盈進同時可透過eipo形式認購，市傳大洋及盈進目前國際配售分別超額約6倍及10倍。

盈進每手認購費3,898.94元，明年派息比率不少於20%，擬發行1.5億股新股，招股價介乎3.18至3.86元，集資不多於5.79億元。去年度純利5,390萬元，預測今年盈利8,200萬元，上市後市盈率約23至28倍，六月七日上市。

盈進執行董事朱賢文說，未來增長動力來自內地擴充銷售點，公司已引入國際品牌Acupuncture等，將陸續引入國際鞋類品牌，未來兩年中港料設340個銷售點。

大洋每手入場費為7,070.63元，發行2億股，招股價2.72至3.5元，相當於○七年七月底止預測盈利的14.2至18.3倍，集資最多7億元，當中七成作擴產。六月八日掛牌。

天能動力加價一成

至於內地最大電動自行車電池生產商天能動力（0819-HK），則緊接本周二招股，雖然上周被「翻舊帳」指涉及污染事件，但無礙其上市進度，消息指機構投資者反應熱烈，決定調高招股價10%，至1.48至1.92元，集資額由5.3億元增至5.7億元，散戶入場費增至約3,878元。天能三年前進行私募時，引入新世界中國（0917）旗下基金及美國普凱投資基金為策略股東，上市後新中基金持股量會由13%攤薄至6%，禁售期一年。

富泰金融聯席董事黃德几預料，大洋表現較佳，但散戶分派料不多，而三新股掛牌首日應不會破底，料較上限價有約20%升幅。

3. 多家內企「逆潮」來港上市(26-May-07)

東方日報。在紅籌回歸A股的熱浪下，不少內地企業卻反其道而行。昨率團來港招商的鎮江市委書記史和平透露，從事機電產品生產的江蘇天工集團，將於今年下半年在港掛牌。柳州市代市長陳剛亦在招商活動中透露，正於深圳掛牌的廣西柳工未來亦分拆業務赴港上市。

天工主打機電產品

鎮江市政府昨在港推介30個物流、商貿及旅遊等領域的投資項目，總投資額6.1億美元。史和平透露，和黃（0013-HK）及華潤集團均有意投資鎮江市的酒店、物流中心等項目。

史和平又透露，以生產機電產品為主的江蘇天工集團今年下半年將來港上市。資料顯示，○五年天工的銷售額16.8億元（人民幣‧下同），預計二○一○年銷售額可提升至100億元。

柳州招商項目97億

同日舉行招商活動的柳州市，昨日亦成功簽訂13個項目，當中涉及物流、平板電視生產、文化產業園等領域，總投資額達97億元。中國燃氣（０384-HK）董事總經理劉明輝昨亦在推介會上透露，早前集團投資1.4億元發展的柳州天然氣項目，營運狀況非常理想。

4. 2內房股下月籌60億(26-May-07)

明報。未來 1個月將會有多隻新股招股，其中最矚目的將是集資額在 30億元以上的廣州房地產公司合景泰富，以及集資約 27億元的內地房地產投資信託基金（ REIT）佳程，兩家公司合共集資近 60億元。

據本報獲得的資料顯示，合景泰富 2007年由於有大量的物業重估盈利及售樓利潤入帳，預測全年純利將勁升 14倍，至為 24億元人民幣，撇除物業重估的預測基本盈利則為 9.29億元人民幣，以基本盈利計算，其 07年預測市盈率約 13倍以上，與同類股份越秀投資（0123-HK）的 15倍相若。

未來有 3酒店 1商廈落成

合景泰富是廣州地產公司，該公司的特點是，除了發展住宅項目外，未來會有大量的收租物業落成，包括三間酒店及一些高檔寫字樓。該公司廣州三間酒店，已邀請酒店巨頭 Starwood集團管理，其中一間會用 Starwood最高檔的「 W」品牌。

合景泰富至今正在發展之中的項目有 10個，涉及樓面面積約 2130萬平方呎，另外，公司亦剛在蘇州購入一幅 247萬平方呎的地皮。

今年盈利料勁升

據了解，合景泰富今年盈利將勁升，主要是可供入帳的售樓利潤將大增，包括其位於珠江新城的豪宅樓盤譽峰，此樓盤每平方米售價在 2萬元人民幣以上，由於地皮是廣州樓市低潮時購入，故利潤相當高。另外，該公司盈利勁升的另一個原因是，有大量收租物業落成，令錄得重估盈餘大增，包括該公司的重點寫字樓項目國際金融廣場，亦將在今年落成。

合景泰富另一個特點是負債較高，截至 06年底公司的總借貸為 24億元，當中有 12億元是 1年內到期，故今年集資之中，會有約 6億元用於還債。

佳程房託集資 27億

至於佳程方面，則是繼越秀房託（0405-HK）後，第 2隻以內地物業為資產的 REIT，公司單一資產是位於北京朝陽區的北京佳程廣場，包括兩幢寫字樓一個大商場， 德意志旗下的房地產投資基金 RREEF，是此基金的發行人，但未知該基金持有佳程多少股權。佳程 07年的預測股息回報率介乎 5.9厘至 6.4厘，與越秀房託相若。

市場消息指下星期招股的天能國際，有意提高招股價，由原擬的 1.33至 1.77元，調高至 1.48至 1.92元。

5. 德意志分拆項目在港上市(25-May-07)

明報。德意志銀行擬分折發展項目，在香港以房產信託基金(REIT)形式上市。

德意志銀行旗下投資部門RREEF China

Commerical Trust，計劃將北京Gateway Plaza分拆在香港以房產信託基金(REIT)形式上市。

預期2007年可分配收益率為5.9-6.4%。

有關上市的保薦人為德意志銀行及匯豐。上市日期預期在6月21日。

6. 華虹NEC擬年內在港上市 (22-May-07)

明報。消息指，上海華虹NEC公司有意年內在香港上市，籌資至少3億美元，以支持其產能擴張。

消息指，華虹NEC最早於2004年便有海外上市計劃，但因市場環境不利，數次推遲其上市計劃。目前華虹NEC已聘請巴黎百富勤為其IPO保薦人，普華永道將為其審計。

上海一消息人士指出，今年華虹NEC已可以滿足香港上市的財務條件，而且公司所有董事均同意華虹應盡快赴港上市。