05/25 財訊快報總整理

傳產龍頭﹑面板相關股是焦點，業績﹑權值股交相掩護推升 台股續盤堅

中國股市大漲告一段落後﹐台灣股市卻在本週適時轉強﹐頗有從A股↓B股↓T股（台股）輪漲走勢味道﹐台灣資金外流是台股近幾年來漲幅落後國際股市主因﹐今年首季國內對外投資證券淨流出一一一億美元﹐幾乎投信募集國外精品﹑綠能﹑中小型基金…等﹐推出不久就募爆﹐是歷史上僅見﹐而一向擔任台股低檔護盤主力的外資﹐首季自台灣淨流出六‧四六億美元﹐是近十一季以來僅見﹐台灣資金面臨失血﹐台幣不斷貶值﹐但首季台股仍可在七六○○至七九九九點震盪。雖台幣走貶﹑投資國外資金持續匯出﹐央行雖認為外匯增加不必太多﹐維持動態穩定最好﹔不過最近一週來已開始出現央行發言認為不要一窩蜂對外投資﹐小心賺了利差﹑賠了匯差﹐這是否是台幣止貶訊號頗值得玩味﹔再則股神巴菲特近兩年來投資所向皆捷﹐但在投資日圓及台幣卻踢到鐵板出現虧損﹐但其表示看好亞洲經濟成長﹐仍將持續買進台幣。當勝華﹑元太等股價登上三○元之上﹐無形中就使股價較同一區間的奇美電感到便宜。五月份起奇美7‧5代廠﹑5‧5代廠完工﹐今年產能擴充速度是全球面板大廠之冠﹐該公司主力產品十七吋﹑十九吋﹑二十二吋及三十二吋面板價格也逐月調升﹐其OA面板佔營收五五％﹐較友達的五二％還高﹐法人預估五月份以後營收向上推升速度將加快﹐逢低值得追蹤﹐Q二獲利可能出人意外。
國泰金 潛在收益水漲船高，國外投資匯差﹑利差兩頭賺

台股站上八千二百點﹐對於投資台股部位逾二千億元的國泰金（2882）而言﹐潛在收益跟著水漲船高﹐也是這波台股上漲的大贏家﹐加上五月以來國際股市持續有好表現﹐且新台幣貶值趨勢不變﹐國外投資收益仍處於匯差﹑利差兩頭賺局面﹐估計五月獲利應該也還不錯。
友通 H2獲利優於H1，博弈題材持續發燒

受惠於博弈題材持續發燒及外資穩定買進﹐友通（2397）近日股價再創新高﹐朝百元大關挑戰。該公司累計今年前四月稅前獲利為二‧五五億元﹐年增率二十三%﹐以一○‧八三億元股本計算﹐每股稅前獲利為二‧三五元。預期下半年旺季效應下﹐獲利表現仍有機會優於上半年。
亞泥 獲利成長 外資看好，中國產能提高50％

亞泥（1102）在中國大陸佈局逐漸成型﹐近期將參加海外投資法說會﹐預估今年在中國地區產能將提高五○％﹐加上四川的窯爐也開始運作﹐今﹑明兩年在中國地區的獲利可望有二成以上的成長空間﹐此外亞泥也有租金收益的挹注﹐業績可望維持成長。
致茂 今年EPS上看6元，去年營收獲利創新高

量測儀器廠致茂（2360）四月營收僅以七七萬元差距未能創新高﹐唯五月半導體測試儀器入帳增多﹐營收可望重啟創新高之路﹐下半年營收創新高之聲可望頻傳。
1. 受惠北美轉單 和大5月起營收將刷新，大陸投資引進新合作伙伴 鎖定歐美汽車零組件 轉進中國佈局商機

2. 美律第二季也將有新免持聽筒將出貨索尼愛立信﹐新產品雙耳藍芽耳機下半年也將出貨藍芽及手機客戶﹐預計第三季起步入旺季加上新機種出貨﹐預估單月營收有機會挑戰八億元水準﹐續創新高。

3. 模組廠Q2獲利面臨雙重影響，DRAM跌幅超過預期 NAND FLASH也出現緩跌

4. 環電（2350）表示﹐今年將是該公司「聚焦成長」的一年﹐除原有的製造服務之外﹐新產品效益將明顯發揮。

5. 大陸福州常務副市長會對東南汽車提供特殊的政策優惠﹐在政府採購公務車時優先採購東南汽車﹐使得東南汽車今年營運出現想像空間﹐東南汽車的全年銷售目標可望由去年的五萬台成長到九萬台﹐再加上引進三菱新合作伙伴及大陸官方支持情況下﹐母公司中華車（2204）可望跟著受益。