09/17 網通：衛星通訊廠Q3業績彈升三成

衛星通訊廠下半年營運加速升溫，STB第三季邁入旺季，LNB八月起需求放大，啟動衛星通訊廠商營運衝刺火力，第三季彈升空間30%；其中兆赫（2485）、致振（3466）逐季彈跳，兆赫、台揚（2314）、泰金寶（9105）更是蓄量競逐單月、單季新高紀錄。

衛星通訊廠商八月業績紅不讓，除了兆赫挾STB題材，單月營收突破一○億元，創歷史新高外，台揚受惠LNB出貨暢旺，連續三個月刷新歷史紀錄。上半年營收表現不佳的致振，伴隨旺季加溫，八月營收3.68億元，月增率70%以上。 由於第三季STB出貨開始放大，兆赫及致振均有新單加盟。

兆赫上半年稅後盈餘7.25億元，EPS2.77元，其中來自STB的挹注打破往年的景氣循環波動；七月自結稅後盈餘1.45億元，單月每股獲利0.55元水準。 兆赫STB客戶已囊括主要日系品牌液晶電視大廠，第二季與日系品牌業者進軍歐洲市場，第三季將以內建模組出貨至大陸地區，預估出貨量達10萬套；八月下旬再度與單一日系品牌廠簽訂相關協議，共同合作發展中國內地影音產品市場，兆赫負責代工業務，有利推升業績攀高。

據了解，兆赫STB毛利率27%至35%，LNB產品毛利率約25%、26%，惟新款第四代LNB產品毛利率就不比STB要低。研究部認為族群旺季開始，業績成長可延續至明年，預期今明兩年獲利數字將佳，由於屬全球性之需求，而非集中單一地區需求，因此產業穩定度高，故建議可逢低佈局。