04/27 營建業：2Q07豪宅推案可期

國泰發布1Q07房地產指數報告，全台房市呈現價漲量穩，顯示營建景氣仍呈樂觀走勢。北市呈現價量齊揚，房價走揚，主因豪宅推案熱銷，使價格+6％QoQ，+21％YoY，平均成交和開價分別在46和50萬元，突破歷史高點，銷售率較上季增8.65％，成交量增加16.61％，較4Q06價漲量減改善。台北縣也因豪宅熱銷，房價不僅回復上揚趨勢，漲幅7％甚至超過台北市，單季成交量亦擴大近30％。

不過，桃竹地區呈現衰退趨勢，雖然房價穩定，但推案量與成交量則明顯萎縮；台中都會區因三通題材發酵，因此雖推案增加，但價格與成交量均上揚；南高未能持續去年4Q07復甦的趨勢，銷售量略微縮減。

展望2Q07房地產景氣仍持樂觀看法，329豪宅推案銷售仍佳，如勤美璞真簽約接近完畢，新光人壽所推的瑞安傑仕堡，銷售率近80％，翔譽建設推的內湖「大湖山莊」2個月售畢，元大一品苑也1個月內銷畢，加上「兩岸經貿文化論壇」將於4/28～4/29於北京舉行，主要議題含括直航、旅遊觀光等，兩岸政策面將可再度出現正面訊息，對房地產市場也有正面助益，因此研究處對北市菁華區豪宅推案廠商仍持樂觀看法，並認為5-6月所推出，遠雄的木柵及內湖案，皇翔的天母案及信義計劃區的F4案，可順利銷售去化。

投資建議上，「兩岸經貿文化論壇」將舉行，對房地產市場有一正面助益，因此推荐現金殖利率佳、2Q07有豪宅推案的皇翔（現金殖利率9％）（目標價100元）及遠雄（現金殖利率5％）（目標價80元），勤美因環亞百貨NPL入帳，2Q獲利是1Q的3倍，因此建議買進，目標價70元，及即將推出墓園案的基泰37元。