03/12 6家面板相關PCB廠二月營收評析

面板相關印刷電路板（PCB）廠2月營收多較1月下滑，但均較去年2月增加逾兩成以上，尤其台灣表面黏著科技（6278）年增率超過五成，顯示下游面板需求仍高。

台表科是全台最大薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）PCB組裝加工（Assembly）廠，健鼎（3044）及興櫃的志超（8213）則是前兩大TFT-LCD用PCB廠，祥裕（5301）、統盟（5480）及興櫃的定穎（6251）生產的TFT-LCD亦占有相當高的比率。

健鼎2月雖受春節長假、工作天數減少影響，當月合併營收仍有20.9億元，低於1月19%，但高於去年2月28%，優於市場預期；前兩月合併營收46.85億元，比去年同期成長28%。

健鼎說，2月營收雖然下滑，但合併營收仍有逾20億元的水準，首季因是電子業傳統淡季，各類PCB應用產品均下滑，3月工作天數正常後，可回升到1月水準。

台表科、志超近年大陸廠產能大舉開出，帶動營收增加，營收增幅表現相對優於其它TFT-LCD相關PCB廠。

台表科表示，今年除主要客戶友達、奇美電、群創、京東方、瑞軒等訂單持續增加，第二季起也有日、韓系客戶少量出貨；為滿足客戶需求，轉投資大陸南京、佛山、蘇州、寧波、廈門等廠均再增加表面黏著（SMT）產能，可望帶動全年兩岸營收年增率逾三成。

祥裕近年開拓韓系TFT-LCD用PCB有成，已占營收三、四成，但去年轉盈為虧。公司強調，已積極調整接單策略，今年可望轉虧為盈。